Les gros gains d’emplois aux États-Unis donnent à la Fed “beaucoup plus de travail à faire” pour contrôler l’inflation


La Réserve fédérale devra faire face à plus d’urgence dans sa lutte pour refroidir l’économie américaine avec de fortes hausses des taux d’intérêt après que le dernier lot de données sur le marché du travail a montré une accélération inattendue des gains d’emplois et une forte croissance des salaires.

A Nombres publié vendredi a apaisé les craintes que l’économie américaine ralentisse fortement ou soit déjà en récession après deux trimestres consécutifs de contraction de la production cette année. Cependant, cela soulèvera des inquiétudes quant au fait qu’une inflation élevée pourrait s’installer alors que les salaires continuent d’augmenter, nécessitant une intervention encore plus importante de la banque centrale.

A nourris a déjà relevé son principal taux d’intérêt des creux de la pandémie de coronavirus à une fourchette cible de 2,25% à 2,5% cette année, y compris deux augmentations consécutives de 0,75 point de pourcentage en juin et juillet.

Sur la base du dernier rapport sur l’emploi, les économistes et les observateurs de la Fed affirment que la probabilité d’un autre mouvement agressif à la hausse le mois prochain a augmenté, bien que la banque centrale continue d’examiner le prochain économie données de près, y compris les chiffres d’inflation attendus la semaine prochaine.

“Les chiffres d’aujourd’hui devraient apaiser les craintes de récession, mais amplifient les craintes que la Fed ait encore beaucoup de travail à faire, et nous pensons maintenant qu’une hausse de 75 points de base en septembre est probable. Les inquiétudes sur l’inflation qui animent la Fed ne feront qu’augmenter avec ce rapport sur l’emploi, ” Michael Feroli, économiste senior chez JPMorgan, a écrit dans une note vendredi.

“Les emplois n’ont pas du tout ralenti en réponse au resserrement de la Réserve fédérale. C’est une épée à double tranchant”, a ajouté Michael Gapen, économiste américain en chef à Bank of America, et a noté que même si la possibilité d’une “récession à court terme est plus faible “, le “risque d’un atterrissage brutal augmente”.

David Mericle, économiste américain en chef chez Goldman Sachs, a déclaré que le rapport avait levé une certaine “ambiguïté” sur la vigueur de la croissance des salaires dans l’économie américaine, suggérant qu’elle ne ralentissait pas autant que prévu par la Fed.

“Le message global est que la croissance des salaires évolue latéralement à un rythme qui est probablement supérieur de quelques points de pourcentage à ce qui serait compatible avec une inflation de 2%”, qui est l’objectif d’inflation de la Fed. . “La Fed a encore plus à faire que nous ne le pensions avant aujourd’hui.”

Le président de la Fed, Jay Powell, devrait donner ses dernières réflexions sur la trajectoire des taux d’intérêt américains et la stratégie de la banque centrale pour réduire l’inflation lors de la prochaine conférence annuelle à Jackson Hole, Wyoming, fin août.

Lors de sa dernière conférence de presse en juillet, Powell a déclaré qu'”une autre augmentation inhabituellement importante” des taux d’intérêt en septembre “pourrait être appropriée”, mais cette décision n’a pas été prise.

“C’est celui que nous ferons en fonction des données que nous verrons. Et nous prendrons des décisions réunion par réunion”, a-t-il ajouté.

Les mouvements des marchés financiers pourraient également être un facteur dans la prochaine décision de la Fed. Les traders ont commencé à tenir compte des attentes d’une hausse des taux d’intérêt après les données sur l’emploi, prévoyant que les taux culmineraient en mars à 3,64%, contre 3, 46% attendus avant le rapport. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux montrent que les chances d’une hausse de 0,75 point de pourcentage en septembre sont passées à 67%, contre 33% jeudi.

Alors que le nombre élevé d’emplois augmente la pression sur la Fed, il a été bien accueilli par l’administration Biden car cela signifie qu’un ralentissement économique brutal est moins probable avant les élections de mi-mandat de novembre.

Il vient comme le Congrès est se prépare à voter sur un ensemble de mesures de 700 milliards de dollars visant à freiner l’inflation en augmentant les impôts des grandes entreprises, en abaissant le coût des médicaments sur ordonnance et en réduisant le déficit budgétaire, mais cela augmenterait également les dépenses en incitations à l’énergie propre pour lutter contre le changement climatique.

“Ce projet de loi change la donne pour les familles de travailleurs et notre économie. J’espère que le Sénat adoptera cette législation et l’adoptera dès que possible”, a déclaré Biden vendredi.



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