Le Berkshire de Warren Buffett contrôle les rachats d’actions et affiche des pertes de 43,8 milliards de dollars


Berkshire Hathaway de Warren Buffett a fortement ralenti les nouveaux investissements au deuxième trimestre après avoir établi un rythme effréné plus tôt cette année, lorsque la liquidation des titres américains a poussé le conglomérat d’assurance ferroviaire à une perte de 43,8 milliards de dollars.

Berkshire a déclaré samedi que la chute des marchés financiers mondiaux avait lourdement pesé sur son portefeuille d’actions, dont la valeur a chuté à 328 milliards de dollars, contre 391 milliards de dollars fin mars. Les pertes déclarées de 53 milliards de dollars au cours des trois mois se terminant en juin ont largement dépassé un trimestre optimiste pour ses activités, ce qui a amélioré sa rentabilité.

Le dépôt de la société auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières américaines a montré que ses nouveaux achats d’actions sont tombés à environ 6,2 milliards de dollars au cours du trimestre, en baisse par rapport à 51,1 milliards de dollars ont été dépensés entre janvier et mars, un coup dur qui a surpris les actionnaires de Berkshire. Berkshire a vendu pour 2,3 milliards de dollars d’actions au cours des trois derniers mois.

Berkshire a également dépensé 1 milliard de dollars pour racheter ses propres actions en juin, une tactique couramment utilisée lorsque Buffett et son équipe d’investissement trouvent des cibles moins attrayantes sur le marché.

L’investisseur de 91 ans a noté lors de l’assemblée annuelle de la société à Omaha en avril que la vague d’achats d’actions de plusieurs milliards de dollars devrait ralentir au fil de l’année, affirmant que “l’atmosphère au siège de la société était devenue plus” léthargique “. .

Graphique à colonnes Trésorerie, équivalents de trésorerie et bons du Trésor à court terme (en millions de dollars) montrant le trésor de guerre de Berkshire Hathaway

Les investisseurs recevront une mise à jour plus détaillée sur la façon dont le portefeuille d’actions de Berkshire a changé plus tard ce mois-ci, lorsque la société et d’autres gestionnaires de gros fonds divulguent leurs investissements aux régulateurs. Des documents séparés montrent que la société a augmenté sa participation dans la société énergétique Occidental Petroleum ces derniers mois.

L’énorme trésorerie et les avoirs du Trésor de Berkshire ont peu changé depuis fin mars, chutant de moins de 1 milliard de dollars à 105,4 milliards de dollars.

Alors que le bénéfice net est passé d’un bénéfice de 5,5 milliards de dollars au début de l’année à une perte de 43,8 milliards de dollars, le bénéfice d’exploitation, qui exclut les hauts et les bas des positions en actions de Berkshire, a augmenté de 39% pour atteindre 9,3 milliards de dollars. Cela comprenait un gain lié aux devises de 1,1 milliard de dollars sur sa dette autre qu’en dollars américains.

Berkshire doit inclure les variations de la valeur de son portefeuille d’actions et de dérivés dans le cadre de ses bénéfices chaque trimestre, une règle comptable qui, selon Buffett, peut rendre les chiffres des bénéfices de la société “extrêmement trompeurs” et volatils.

La perte s’est élevée à 29 754 $ par action de catégorie A. Cela contraste avec le bénéfice de 18 488 $ par action annoncé par la société un an plus tôt.

Graphique linéaire du rendement annuel (%) montrant que Berkshire a surperformé le marché boursier américain cette année

Les résultats de Berkshire sont examinés par les analystes et les investisseurs à la recherche de signes de la santé de l’économie américaine en général, car ses entreprises sont situées dans une grande partie du cœur industriel et financier du pays.

Les pressions inflationnistes ont continué de se faire sentir, bien que bon nombre de ses divisions aient pu répercuter la hausse des prix sur les clients. BNSF Railroad, que Buffett a décrit comme l’un des «quatre géants» de Berkshire, a signalé une augmentation de 15% de ses revenus, les surtaxes de carburant qu’il facturait aux clients compensant une baisse des volumes d’expédition. Les coûts de carburant pour BNSF, qui compte plus de 32 500 miles de voies ferrées dans 28 États, ont augmenté de plus de 80% d’une année sur l’autre.

L’unité d’assurance Geico a enregistré une perte de souscription avant impôts de 487 millions de dollars au cours du trimestre, en hausse par rapport aux trois mois précédents. La division a imputé la plus grande perte aux prix beaucoup plus élevés des voitures neuves et des pièces automobiles qu’elle doit payer lorsque ses clients sont impliqués dans des accidents.

Buffett a déclaré en avril que la société voyait de première main les effets de l’inflation et a averti qu’elle “escroquait presque tout le monde”.

Les entreprises de logement de Berkshire, y compris l’unité de maison modulaire Clayton Homes et le détaillant de décoration intérieure Nebraska Furniture Mart, ont fourni des indices sur la façon dont les consommateurs réagissaient à la hausse des prix et à la hausse des taux hypothécaires. Les ventes de meubles ont été relativement stables, les prix plus élevés compensant la baisse des commandes.

Cependant, il y avait des signes de vigueur sur le marché du logement, avec des ventes de maisons neuves à Clayton en hausse de 9,8 % au premier semestre de l’année. Le chiffre d’affaires de la division a augmenté de 28% pour atteindre 3,4 milliards de dollars au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente.

“Les augmentations des taux d’intérêt hypothécaires vont très probablement freiner la demande de construction de maisons neuves, ce qui pourrait nuire à nos activités”, a averti Berkshire. “Nous continuons également d’être affectés par les perturbations persistantes de la chaîne d’approvisionnement et les augmentations importantes des coûts de nombreuses matières premières et autres intrants, notamment l’énergie, le transport et la main-d’œuvre.”

Berkshire a abordé un conflit potentiel soulevé lors de l’assemblée annuelle de la société plus tôt cette année. En juin, il a dépensé 870 millions de dollars pour acheter des actions que le vice-président de Berkshire, Greg Abel, successeur désigné de Buffett, détenait directement dans son unité énergétique.

Abel a rejoint la société en 2000 lorsque Berkshire a acquis le service public MidAmerican Energy et avait conservé une partie de sa richesse dans cette entreprise au lieu d’actions de la société mère de Berkshire.

Les actions de catégorie A de Berkshire Hathaway ont baissé d’environ 2 % cette année, dépassant la baisse de 13 % du S&P 500.



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